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To B互联网流量大幕开启垂直赛道容易孵化小BAT!产业和工业互联网领域有哪些投资机会?

  日前,在第12届中国投资年会产业峰会上,与会专家认为,在使用大数据、人工智能技术赋能传统企业升级的过程中,每个垂直的产业互联网赛道都有机会孵化小型“BAT”。而始终谋求To B的大型互联网公司,要想进入垂直赛道,也只能先收购赛道上的公司。

  “我们对产业互联网的理解实际上是用互联网结合人工智能、大数据等新技术在传统服务业方面,比如企业服务、制造业、供应链等领域进行传统产业业务流程再造基础上的互联网在线化、数据化、智能化、自动化的过程,达到降本增效开源的这种改造传统产业的过程。”启赋资本合伙人曾峥如是说。

  从这么多年的实践经验来看,曾峥感受到,To B互联网和To C互联网做的逻辑和投的逻辑有很大差异。To B不能太着急,To C确实要快速奔跑,To B选择的团队门槛要比To C门槛更高,产业门槛也更高。

  他认为,当前To C互联网找不到投资方向,或者很难找到优秀项目的时候,在To B、产业互联网以及智能制造领域还是有很多机会的。如果要做智能制造领域的产业互联网投资,还是要从寻找具有核心技术产品,或者从设备切进去,能够形成产业互联网平台化运营和平台化服务可能性的企业,这种公司未来平台化、生态化衍生的成长空间会更大一些,否则也有可能只能借助一波波工业制造的升级浪潮。赶上那波高潮期上去,企业上市了,可能容易退出,否则周期会比较长,而且退出时产业变化也会非常快,所以要把握这一点。

  “在工业互联网的垂直赛道产业链上有无数产生小BAT的机会,要自己选择;一定要基于核心技术,做专业化的垂直大场景产业赋能和平台服务的机会更大。”曾峥说。

  华映资本合伙人章高男则直言,C端物联网有几个风险:第一,C端消费品生命周期相对比较短;第二,很多C段消费品的行业是比较集中的;第三,物联网除了通过时间训练数据库,到存储、到计算、再到行业应用,整个过程中会发现C端消费品没有行业门槛;第四,面临生态的剧烈竞争者,对于初创公司的挑战可能会比较大。

  在他看来,产业工业互联网To B的流量大幕刚刚拉开,或者说正在拉开。因为通道正在快速建立,这里面大量机会,最简单的原因在于,比如农业的生命周期就是一年多,很多农业的门槛是经过二三十年行业一波波实验积累的。

  “简单来说,这很适合行业内有数据意识、连通意识、对人工智能有深刻理解的企业,它愿意利用技术的力量,在行业内走出巨头,这是很好的整合机会。”章高男说。

  君联资本董事总经理葛新宇认为,第一,工业互联网在很多垂直领域,特别是跟中国优势产业结合的垂直领域是有更大机会的。例如中国的新能源汽车产业链以及消费电子产业链所带来的工业互联网,为这个产业配套的一些东西,中国人还是非常有优势的。

  第二,工业互联网的投资方向会瞄准数据和算法层面,跟数据和算法层面相关的,未来在中国会更加有优势。

  第三,更主要可能看一些从传统产业衍生出来的机会,这些公司或项目本身具备在整个产业中的一些经验。

  如果细看细分领域,葛新宇认为:第一,从方向来看,智能制造投资方向在未来五到十年会非常不错,可以说是整个投资难得的会全面开花的领域。

  第二,从投资的时点来讲,现在可能有些细分方向是好时机,有些方向可能还要过一段时间,跟每个机构自己在行业中的研究、自己的认知和机构的风格相关。

  第三,从策略上讲,会紧盯真正有核心价值的、偏硬的、偏高科技黑科技、能驱动整个人类社会往前前进的东西。

  曾峥则认为,产业互联网的投资机会,在每个千亿级到万亿级的垂直赛道里都有出现做垂直专业赋能的小“BAT”的机会。他指出,其实大的BAT在To B互联网领域还想做通用赋能的逻辑,如果不行最后就并购一个垂直赛道的赋能平台的方式,来实现垂直行业的产业互联网,实际上在产业互联网领域很难做到真正通用赋能,一定要做到垂直专业赋能的可能性。

  他指出,未来在整个大的制造业产业链里的投资机会无非是积累:一类是应用在工业互联网里的技术类项目,另一类是整个工业互联网全产业链上下游的服务环节,包括供应链、仓储物流和售后,还有一类是未来5G出来以后有更大机会的可能是在智能制造环节。

  但智能制造要产生很好的投资效果,在曾峥看来,跟全产业链互联网化的进程有关。“5G出来之后的技术对于智能制造快速响应低时延、高可靠性的智能制造工业互联网应用会有大的推动效果,但目前来看本身还跟整个垂直产业链的整合优化效率整体提升有关,否则可能短期也是在国家政策的鼓励下,技术新一轮应用下会有一个起步,但真正要产生非常好的工业互联网应用效果还是要形成产业链一体化的整体效率优化,才能最终达到这个效果。”曾峥说,当然目前看,中国本身在半导体、相关人工智能等技术领域投资达到一定阶段之后,对工业互联网整个智能制造的发展进程会有更快推动。因此,从机会上说,还有很多投资机会。

  而对于今年以来大热的芯片投资,葛新宇认为,投资以芯片为代表的高精尖产业,投资人的心态是很重要的。一方面,投资人都是偏谨慎的,甚至是紧张,很多产业实际是没准备好的,很多现象是因为背后价值没有充分展现,所以短期仍然偏谨慎,中长期来看心态则偏乐观。

  在具体策略方面,葛新宇表示,第一,会从系统性分析研究往上下游看,会围绕技术配套的产业去走,围绕光科技的核心制造,以及一些没有具备特别好的量产能力的高科技领域来做。

  第二,围绕产业本身,中国已有的优质产业,比如新能源、锂电池等,经过前几年的高速发展,已经有了相当优势,在有了相当优势之后的尖端领域机会会更大。

  第三,进口替代,可以找一下目前在高精尖产业链上下游有哪些在中国进口替代发生速率比较快的,做智能制造免不了要渗透到产业链上下游去看各个模块的国产化率,把各个模块国产化率以及这一两年来所产生的变化和变化背后的核心支撑要素分析出来,投资方向会更加明确。

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